Tassi di interesse, la banca centrale polacca li alza ancora

Cambiano ancora i tassi di interesse di riferimento in Polonia. Nella giornata di martedì infatti, la Banca Centrale polacca ha deciso di operare una nuova stretta di politica monetaria. Il tasso di interesse di riferimento è stato alzato di 50 punti base, portandolo al 2,25%.
La Banca Centrale ha inoltre aumentato anche il tasso Lombard, quello sui depositi e quello di risconto.

La Polonia e i tassi di interesse

L'istituto centrale polacco ha così effettuato la quarta stretta consecutiva a partire da ottobre 2020. In questi mesi il tasso di interesse è stato complessivamente aumentato di 215 punti base. 

Le mosse recenti della banca centrale della Polonia rispondono all'esigenza di contrastare la crescente inflazione. I prezzi al consumo infatti continuano a correre, e il tasso di inflazione a dicembre è schizzato al 7,8%, ossia il valore più alto degli ultimi 20 anni. Volendo rappresentare graficamente l'andamento dell'inflazione, si disegnerebbe una candela spinning top.

Vale la pena evidenziare che il target fissato dalla Banca Centrale polacca e del 2,5% (più o meno un punto percentuale).

La ripresa economica polacca

Dal punto di vista generale, la Polonia sta viaggiando lungo il percorso della ripresa economica. L'economia polacca è cresciuta del 5,3% su base annua nel terzo trimestre di quest'anno, in calo dall'11,2% nel secondo trimestre, e NBP ha affermato di aspettarsi che le condizioni economiche rimangano favorevoli nei prossimi trimestri.
Malgrado una nuova ondata di infezioni da Covid, i dati mensili sulla produzione industriale e le vendite al dettaglio confermano la ripresa economica. Come sono più confortanti anche i dati sul mercato del lavoro.

La reazione dei mercati

Nel frattempo la mossa della NBP non ha mosso granché lo Zloty polacco. Il cambio USDPLN rimane infatti in prossimità della soglia di 4,00, e sta testando la EMA50 (qui si parla invece delle previsioni cambio euro real brasiliano). I mercati infatti aspettano con ansia di conoscere il contenuto delle minute della Federal Reserve, per capire meglio l'orientamento della banca centrale statunitense sul fronte dei tassi di interesse.

Banche centrali, la Polonia non tocca la sua politica monetaria

Tra le banche centrali che in questa settimana sono chiamate a decidere la propria politica monetaria, c'è quella delle Polonia. Mercoledì si è riunito il comitato dell'istituto centrale di Varsavia, che ha deciso di non toccare il costo del denaro.

La decisione della banca centrale polacca

Il Consiglio ha lasciato il tasso di interesse fermo all'1,50%, livello minimo storico che venne raggiunto nel marzo del 2015, quando la Narodowy Bank Polski operò un taglio di 50 punti base. Mentre molte banche centrali sono perplesse sul futuro della propria economia, quella polacca invece è ottimista nella sua dichiarazione di accompagnamento. Secondo la Narodowy Bank Polski la situazione economica in Polonia è buona, malgrado gli ultimi dati sul PIL abbiano evidenziato un calo e che ci si attende una nuova discesa in futuro (causata dalla componente investimenti).

Inflazione

Circa l'inflazione, l'aumento avvenuto durante gli ultimi mesi (l'ultima lettura è al 2,2%), ha avvicinato il valore verso il punto mediano della fascia obiettivo 1,5-3,5%. Ad alimentare questa crescita sono stati soprattutto i prezzi dei carburanti e dei prodotti alimentari. Nonostante questo, secondo la NBP l'inflazione rimane moderata.

Per tutti questi motivi la banca centrale polacca ritiene che l'attuale livello dei tassi di interesse sia congruo con il mantenimento dell'economia sulla via della crescita sostenibile e consenta di mantenere l'equilibrio macroeconomico. Il governatore Glapiński ha inoltre affermato che il livello del tasso di interesse non verrà modificato nei prossimi mesi.

Consiglio: si devono sempre studiare le configurazioni di candele giapponesi. Qui si parla del three white soldiers pattern.

Le ripercussioni sullo Zloty

Sul fronte valutario, la decisione della banca centrale di Polonia non ha influito granché sullo Zloty, anche perché non ha sorpreso gli investitori. Come sui vede sui siti forex trading gratis, la coppia EUR-PLN, attualmente appena sopra il livello di supporto di circa 4,3000 potrebbe avere difficoltà a superarlo al ribasso. Stesso discorso per il cross USD-PLN, che è attualmente intorno a 3.8400. Al momento il vero dirver delle valute è la guerra commerciale tra Cina e Stati Uniti, che determina la maggiore o minore avversione al rischio degli investitori.