Banca centrale USA, ecco la svolta: viene anticipato il momento della stretta

Pur confermando la linea della cautela e della pazienza, la FED - banca centrale USA - ha avvicinato il momento della stretta. Questo è quanto emerge dal meeting del comitato di politica monetaria che si è tenuto martedì e mercoledì, il cui esito è stato comunicato ieri sera.

La decisione della banca centrale USA

La Federal Reserve ha lasciato fermi i tassi di interesse allo 0-0,25%, e inoltre ha mantenuto invariati i programmi di acquisto titoli. Rimanono da 80 miliardi di dollari al mese di bond più 40 miliardi di asset backed securities.
Nell'immediato quindi non ci sono novità, tutto l’orientamento di politica monetaria della banca centrale USA viene confermato. Ma è lo scenario futuro che cambia in modo importante, per colpa dell'inflazione.

L'inflazione che cresce

I timori dei mercati cominciano a prendere consistenza, perché di fronte a una previsione al rialzo dell'inflazione, la FED non può far più finta di niente.
Le proiezioni sui prezzi al consumo sono state riviste al 3,4%, mentre finora erano al 2,4%. Anche per il prossimo anno la banca centrale USA opera un ritocchino, 2,1% invece che 2%. Infine nel 2023 dovrebbe essere 2,2% e non 2,1%. Anche se la FED ribadisce che questi rialzi sono da considerare come «transitori», qualcosa è cambiato.

Nota operativa: è interessante osservare le conseguenze delle decisioni della banca centrale USA sul canale di Donchian channel del dollaro.

Le proiezioni sui tassi

I dot plot, ossia le proiezioni con i quali i governatori indicano le proprie previsioni sull’andamento dei tassi, evidenziano un atteggiamento molto più da "falco" rispetto a prima. 

In special modo, sono cresciute le indicazioni riguardo un possibile rialzo del tasso di interesse nel 2002. Infatti tre governatori della banca centrale USA hanno cambiato idea e hanno anticipato i tempi per un possibile primo rialzo, già possibile da altri due banchieri centrali.
Diventano due quelli che addirittura si aspettano un doppio ritocco ai tassi entro il 2023. Complessivamente tredici banchieri centrali su 18 hanno rivisto al rialzo le loro indicazioni sul costo ufficiale del credito.

I mercati reagiscono

La prospettiva di una stretta più vicina ha avuto un effetto immediato sui mercati. Il cambio Euro-Dollaro è precipitato sotto la soglia di 1,20 dopo oltre un mese. L'indicatore awesome oscillator trading ha drasticamente invertito rotta.
Inoltre l'Index - che misura l'andamento del biglietto verde rispetto a un paniere di valute principali - è salito oltre quota 91,3.

Lira turca sotto pressione. La tensione nel Mediterraneo rischia di accendersi

La Lira turca è scesa lunedì fino a un nuovo minimo pluriennale contro l'euro, avvicinandosi al minimo storico. La marcia della valuta di Ankara è stata appesantita dagli interventi statali che l'hanno correlata sempre di più all'andamento del dollaro, ma soprattutto dalle preoccupazioni delle sanzioni dell'UE a causa dei piani di perforazione nel Mediterraneo orientale.

La Lira turca affoga nel Mediterraneo

La situazione molto tesa riguarda il Mediterraneo. Lo spiegamento di navi da parte della Turchia alla ricerca di petrolio e gas al largo di Cipro ha alimentato tensioni nella regione, dove un certo numero di paesi si contendono i diritti per le risorse di idrocarburi, spingendo l'UE a considerare nuove sanzioni ad Ankara. Le esplorazioni turche alla ricerca di gas sono previste fino al 2 agosto, ma la Grecia ha inviato una protesta formale. Secondo il presidente francese Macron: "Non è accettabile che lo spazio marittimo di uno Stato membro della nostra Unione venga violato o minacciato. Chi vi contribuisce deve essere sanzionato".

La tensione però non finisce qui, perché un altro focoloaio di scontro riguarda la ex basilica bizantina Santa Sofia, per decenni museo e luogo di incontro tra culture, che è stata riconvertita a moschea da parte della Turchia.

Il calo sul mercato valutario

Il cambio Euro-Lira è salito fino a 8.0556, il livello più alto dalla crisi valutaria della Turchia avvenuta nell'agosto 2018 (quando arrivò fino a 8,2029 che è l'attuale record storico). La Lira ha perso circa il 7% contro l'euro negli ultimi due mesi, pur rimanendo stabile rispetto al dollaro USA (qui invece si parla delle previsioni euro real brasiliano).

Questo stato di cose riflette la decisione della banca centrale turca di vendere decine di miliardi di dollari per stabilizzare il tasso di cambio col biglietto verde, e mantenerlo all'interno del Donchian channel. La conseguenza è un assottigliamento delle riserve in modo drastico. Per difendere il valore della Lira, le autorità turche sono intervenute chiedendo alle banche di coprire il rischio di cambio con contratti a termine. In questo modo la banca centrale sarebbe in grado di vendere meno delle sue riserve, perché la domanda è spostata sul mercato dei futures.

Ricordiamo che di recente la CBRT ha confermato all’8,25% il tasso di interesse principale (tasso repo a una settimana).